1 of 5 

FINAL NOTICE 

To: 
Basharat Hussain 

FSA reference number: 
512476 

Dated: 
6 March 2012 

1. 
ACTION 

1.1. 
For the reasons given below in this Final Notice, the Financial Services Authority (the 
“FSA”) has taken the following action against Basharat Hussain (“Mr Hussain”). 

1.2. 
The  FSA  gave  Mr  Hussain  a  Decision  Notice  on  31  January  2012  (the  “Decision 
Notice”) which notified Mr Hussain that for the reasons given below and pursuant to 
Regulation 10(1)(h) of the Payment Services Regulations 2009 (the “PSR”) (as applied 
by regulation 14 of the PSR), the FSA had decided to cancel the registration granted to 
Mr Hussain as a small payment institution under the PSR. 

1.3. 
Mr  Hussain  was  informed  of  his  statutory  right  to  make  a  reference  to  the  Upper 
Tribunal (Tax and Chancery Chamber) (the “Upper Tribunal”), but he has not referred 
the Decision  Notice  to the Upper  Tribunal within 28  days  of the date on which the 
Decision Notice was given to him. 

1.4. 
Accordingly,  the  FSA  has  today  cancelled  Mr  Hussain’s  registration  as  a  small 
payment institution.

Basharat Hussain 
6 March 2012 

Final Notice 

2 of 5 

2. 
REASONS FOR ACTION 

2.1. 
On the basis of the facts and matters described below, the FSA has concluded that the 
address of the head office of Mr Hussain has changed and he has failed to notify the 
FSA  of  that  change  thereby  preventing  the  FSA  from  regulating  his  business 
effectively.    It  is  therefore  desirable  to  cancel  Mr  Hussain’s  registration  as  a  small 
payment institution in order to protect the interests of consumers, in accordance with 
Regulation 10(1)(h) of the PSR (as applied by Regulation 14). 

3. 
RELEVANT STATUTORY AND REGULATORY PROVISIONS 

3.1. 
The statutory and regulatory provisions relevant to this Final Notice are set out in the 
Annex. 

4. 
FACTS AND MATTERS RELIED ON 

4.1. 
Mr  Hussain  was  registered  by  the  FSA  on 25  November  2009  as  a  small  payment 
institution. 

4.2. 
The FSA has repeatedly attempted to contact Mr Hussain using the contact details and 
address last given by Mr Hussain to the FSA as his head office.  These contact details 
are no longer valid. 

4.3. 
Mr Hussain has not notified the FSA of a change in the address of his head office. 

4.4. 
By  its  Warning  Notice  dated  21  December  2011  (the  “Warning  Notice”),  the  FSA 
gave notice that  it  proposed to cancel Mr Hussain’s registration as a small payment 
institution, and Mr Hussain was given the opportunity to make representations to the 
FSA about that proposed action. 

4.5. 
No representations having been received by the FSA from Mr Hussain within the time 
allowed by the Warning Notice, the default procedures in DEPP 2.3.2G of the FSA’s 
Decision Procedure and Penalties Manual permit the facts and matters described in the 
Warning Notice to be regarded as undisputed. 

4.6. 
By its Decision Notice dated 31 January 2012 (the “Decision Notice”), the FSA gave 
notice  that  it  had decided to  take  action  to cancel Mr Hussain’s registration for the 
reasons described in the Decision Notice. 

5. 
DECISION MAKER 

5.1. 
The decision which gave rise to the obligation to give this Final Notice was made by 
the Regulatory Decisions Committee.

Basharat Hussain 
6 March 2012 

Final Notice 

3 of 5 

6. 
IMPORTANT 

6.1. 
This  Final  Notice  is  given  to  Mr  Hussain in  accordance  with  section  390(1)  of  the 
Financial Services and Markets Act 2000 (the “Act”) (as applied by paragraph 7(b) of 
Part 1 of Schedule 5 to the PSR). 

6.2. 
Sections 391(4), 391(6) and 391(7) of the Act (as applied by paragraph 7(c) of Part 1 
of Schedule 5 of the PSR) apply to the publication of information about the matter to 
which  this  Final  Notice  relates.  Under  those  provisions,  the FSA  must publish such 
information about the matter to which this Final Notice relates as the FSA considers 
appropriate. The information may be published in such manner as the FSA considers 
appropriate. However, the FSA may not publish information if such publication would, 
in  the opinion of the FSA, be unfair to Mr Hussain or prejudicial to the interests of 
consumers. 

6.3. 
The  FSA  intends  to  publish  such  information  about  the  matter  to  which  this  Final 
Notice relates as it considers appropriate. 

FSA contact 

6.4. 
For  more  information  concerning  this  matter  generally,  please  contact  Stephanie 
Prowse (direct line: 020 7066 9404/fax: 020 7066 9405) at the FSA. 

…………………………………………………….. 
John Kirby 
FSA Enforcement and Financial Crime Division

Basharat Hussain 
6 March 2012 

Final Notice 

4 of 5 

ANNEX TO THE FINAL NOTICE ISSUED BY THE FINANCIAL SERVICES 

AUTHORITY TO BASHARAT HUSSAIN ON 6 MARCH 2012 

RELEVANT STATUTORY PROVISIONS 

1. 
Regulation 14 of the PSR states: 

“Regulations 7  to 11  apply to registration as a small payment institution as they 
apply to authorisation as a payment institution …” 

2. 
Under  regulation  10(1)(h)  of  the  PSR  (as  applied  by regulation  14),  the  FSA  may 
cancel the registration of a small payment institution where the cancellation is desirable 
in order to protect the interests of consumers. 

3. 
Under regulation 13(5) of the PSR, it is a condition for registration as a small payment 
institution  that,  among  other  conditions,  its  head  office  must  be  in  the  United 
Kingdom. 

4. 
Regulation 32(1) of the PSR states: 

“Where it becomes apparent to … a small payment institution that there is, or is 
likely to be, a significant change in circumstances which is relevant to ­ … 

(b) 
… its fulfilment of any of the conditions set out in regulation 13(4) to 
(6) … 

it must provide [the FSA] with details of the change without undue delay, or, in the 
case of a substantial change in circumstances which has not yet taken place, details 
of the likely change a reasonable period before it takes place.” 

5. 
A  change  in  the  address  of  a small  payment institution’s head office is  a significant 
change  in  circumstances.    That  address  is  relevant  to  the  firm’s  fulfilment  of  the 
condition  set  out  in  regulation  13(5).    Therefore,  regulation  32  gives  rise  to  the 
obligation to notify the FSA without undue delay of any change in that address. 

OTHER RELEVANT REGULATORY PROVISIONS 

6. 
The FSA’s policy in relation to exercising its enforcement powers generally is set out 
in the Enforcement Guide (“EG”) and, in relation to the PSR, from EG 19.90. 

7. 
EG  19.91  provides  that  the  FSA’s  approach  to  enforcing  the  PSR  will  mirror  its 
general approach to enforcing the Act. 

8. 
EG  19.93  provides  that,  in  relation  to  the  PSR,  the  FSA  has  decided  to  adopt 
procedures and policies in relation to the use of its sanctioning and regulatory powers 
akin to those it has under the Act.  Relevant in this regard, the types of circumstances 
in which the FSA will consider cancelling a firm’s Part IV permissions under the Act 
include  failure  to  provide  the  FSA  with  valid  contact  details,  such  that  the  FSA  is 
unable to communicate with the firm.

Basharat Hussain 
6 March 2012 

Final Notice 

5 of 5 

9. 
The document “The FSA’s role under  the Payment  Services Regulations  2009:  Our 
approach”  (updated  in  August  2011)  provides  guidance  to  give  a  practical 
understanding  of  the  requirements  of  the  PSR  and  the  FSA’s  regulatory  approach. 
The FSA’s approach to enforcement is described in chapter 14.  Paragraph 14.8 (What 
sanctions can we use when a payment service provider breaches the PSRs?) relates to 
the use of cancellation of the registration of a small payment institution where certain 
criteria set out in the PSRs are met.